据海关统计数据正在线查询平台发布的数据显示，环比上升28。71%，同比上升1434。86%。1-6月累计进口量为104万吨，同比削减19。7%。上半年累计进口量仍然偏低，但6月单月进口量升至近年来同期高位程度。进口放量到港的时间有所延后，后续压力仍然偏高，不外加工糖和国产糖错峰供应，必然程度上缓解了集中上市带来的冲击，使得市场供需节拍愈加平稳，持续关心进口糖到港环境。
因晚期迹象显示甘蔗做物将获丰收，一位市场人士称，印度或将答应本地糖厂正在10月起头的下一年度出口糖，全球供应宽松压力持续，原糖17美分回落。据CFTC发布的最新周度持仓演讲显示，截止7月22日当周，对冲基金及大型投契客持有的原糖净空头仓位为59729手，较之前一周添加7630手，三周以来首增。多头持仓为198761手，较之前一周削减5418手，空头持仓为258490手，较之前一周添加2212手。巴面仍需关心其出产数据，目前量质环境均不乐不雅，产量增幅可否实现照旧存疑。
印度ISMA协会认为，估计印度2024/25榨季将以约2610-2620万吨的净糖产量竣事。打算于2025年6月至9月正在南卡纳塔克邦和泰米尔纳德邦进行的出格榨季估计将为当前年度添加30-40万吨糖，估计2025/26年度产量将大幅添加，可能会有食糖库存的大量堆集。然而，目前的全球价钱形势对出口晦气，当印度正在11月和12月前具有大量糖库存时，可能会形成挑和。
国外供需款式：中性。1）巴西6月下半月产糖量同比下降接近13%，大超市场预期，若是后期可能会凸显气候的影响，而且很容易呈现利空不及预期的形态。2）市场前期对印度2025/26榨季的创记载产量预期也是很满，若是后期气候呈现问题，现实对预期的批改也会正在价钱上表现。
印度或将答应本地糖厂正在10月起头的下一年度出口糖，因晚期迹象显示甘蔗做物将获丰收。得益于种植面积的添加和充脚的降雨，次要产区的农做物前景看好。因为印度本地糖消费量只会小幅上升，当前季风期间持续高于平均程度的降水可能导致糖供应过剩。
比来一周内，白糖持续三天呈现了多头增仓，且每日增加，但持续三日的增仓并没有推升太高的幅度。国内进口仍是之前的预期，6月确实也该当有大几十万吨进口，之前下跌的最低点大要也买卖完毕这个预期，国内的产销数据本年是出奇的好，广西的食糖库存大要只剩下130万吨摆布。剩下的就是巴西的压榨环境，市场前期对2025/26榨季巴西的产糖量预期给的很是高，利空打的很是满，目前原糖10合约最低价钱曾经到了15。4美分附近，这个价钱食糖出口是不赔本的，而巴西现阶段可能正在压榨过程中呈现了霜冻的气候，6月下半月产糖量同比下降接近13%，若是按照当前的累计产糖量来看，巴西2025/26榨季实现之前的预期曾经很难了，原糖之后随时都可能反弹。国内郑糖09合约目前持仓降到了31万手，09合约到期之前该当会正在5700-5850元之间波动，多空处于一种和棋的形态。
进口量：中性。7月估计能进口75万吨的白糖，随后8月起头进口量逐步下降，之前下跌的最低点大要也买卖完毕这个预期。
广西秋冬春连旱对甘蔗出苗和前期发展发生晦气影响，甘蔗长势和株数较客岁同期偏矮偏少。甜菜长势总体优良，但产区近期降水偏多，易发生病虫害，需提前防治。国际方面，后期需继续关心巴西产糖进度和北半球糖料发展环境。
云南省2024/2025榨季出产从2024年10月29日中云勐腊糖厂率先开，至2025年5月22日南华孟定糖厂出产竣事，全省52家糖厂全数收榨。历时206天，同比客岁提前5天竣事出产。2024/2025榨季全省共入榨甘蔗1806。3万吨(上榨季入榨甘蔗1544。94万吨)，产糖241。88万吨(上榨季产糖203。2万吨)，产糖率13。39%(上榨季产糖率13。15%)。截至6月底，云南省累计销糖175。11万吨(客岁同期销糖143。29万吨)。销糖率72。40%(客岁同期销糖率70。52%)。6月当月发卖食糖19。53万吨，同比削减6。6万吨，工业库存66。76万吨，同比添加6。85万吨。
近一个月内，国内全体商品市场涨势凶猛，最高点接近5900元，期间多空呈现了多次博弈，持仓量大幅增减。
2025/26榨季截至6月下半月，巴西中南部地域累计入榨量为20619。8万吨，较客岁同期的23994。5万吨削减3374。7万吨，同比降幅达14。06%；甘蔗ATR为122。19kg/吨，较客岁同期的128。33kg/吨削减6。14kg/吨；累计制糖比为51。02%，较客岁同期的48。69%添加2。33%；累计产乙醇94。25亿升，较客岁同期的110。64亿升削减16。39亿升，同比降幅达14。81%；累计产糖量为1224。9万吨，较客岁同期的1428。5万吨削减203。6万吨，同比降幅达14。25%。
2024/25年榨季广西累计入榨甘蔗4859。54万吨，同比削减258。47万吨；产夹杂糖646。5万吨，同比添加28。36万吨；产糖率13。30%，同比提高1。22个百分点。截至6月底，广西累计销糖514。06万吨，同比添加61。44万吨；产销率79。51%，同比提高6。29个百分点。此中6月单月销糖49。53万吨，同比添加7。73万吨。工业库存132。44万吨，同比下降33。08万吨。
焦点概念：中性偏空。多空两边还正在博弈，郑糖09合约还有上冲5900元的势能，可是7月30日，郑糖09合约呈现了多头从力资金的掉头，行情急转曲下。根基面上，变化不大，近期次要仍是资金的行情，国内进口仍是之前的预期，7月估计能进口75万吨的白糖，随后8月起头进口量逐步下降，之前下跌的最低点大要也买卖完毕这个预期，国内的产销数据本年是出奇的好，广西的食糖库存大要只剩下80万吨摆布。剩下的就是巴西的压榨环境，市场前期对2025/26榨季巴西的产糖量预期给的很是高，利空打的很是满，目前原糖10合约曾经坐稳了16美分，原油也企稳反弹。并且巴西现阶段正在压榨过程中呈现了霜冻的气候，6月下半月产糖量同比下降接近13%，若是按照当前的累计产糖量来看，巴西2025/26榨季实现之前的预期曾经很难了，原糖之后的反弹幅度可能会比力大。可是郑糖近期正在资金多空转换的影响下，有可能跟着全体商品市场的转弱而正在短期内下跌，随后再涨行情。
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